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Jan 23, 2024

O bilionário do County Garden, Yang Huiyan, enfrenta dúvidas do mercado

Os detentores de títulos da Country Garden Holdings Co. estão de olho na presidente bilionária da empresa, Yang Huiyan, para ver se ela usará sua vasta fortuna pessoal para apoiar os chineses em dificuldades

Os detentores de títulos da Country Garden Holdings Co. estão de olho na presidente bilionária da empresa, Yang Huiyan, para ver se ela usará sua vasta fortuna pessoal para apoiar a empresa imobiliária chinesa em dificuldades.

Yang, que o Bloomberg Billionaires Index estima ter um patrimônio líquido de mais de US$ 5 bilhões, receberá cerca de US$ 28 milhões em dividendos na sexta-feira por sua participação pessoal na unidade de serviços da empresa, segundo cálculos da Bloomberg. Isso é suficiente para cobrir os pagamentos de títulos de US$ 22,5 milhões que a Country Garden perdeu esta semana. Uma fundação de propriedade de sua família poderia arrecadar outros US$ 35 milhões em pagamentos em dinheiro.

A atenção sobre se ela usaria seu próprio dinheiro para pagar as dívidas da Country Garden surge depois que Hui Ka Yan – fundador da incorporadora inadimplente China Evergrande Group – foi pressionado pelos credores a enfiar a mão no bolso para apoiar sua empresa.

Outrora a maior construtora da China e vista pelos investidores como uma “empresa modelo”, a Country Garden juntar-se-á a uma série de inadimplentes, como a Evergrande, se não efetuar os pagamentos dentro de um período de carência de 30 dias.

Os investidores já estão precificando um provável calote, com o título em dólar da empresa com vencimento em 2026 sendo negociado a cerca de 10 centavos por dólar. Country Garden foi rebaixado em três níveis na quinta-feira pela Moody's Investors Service para Caa1 de B1. A incorporadora disse que espera um prejuízo no primeiro semestre de até US$ 7,6 bilhões.

Yang recebeu quase US$ 5 bilhões em dividendos ao longo do tempo de duas das empresas listadas controladas por ela – a Country Garden, que começou a ser negociada em Hong Kong em 2007, e a empresa de administração de propriedades Country Garden Services Holdings Co., que opera desde 2018, de acordo com o Índice de bilionários da Bloomberg. Não se sabe como ela lidou com os lucros até o momento. Ainda assim, pode ser um pool considerável, já que a empresa enfrenta uma barreira de pagamentos de 7,8 bilhões de yuans (US$ 1,1 bilhão) este mês.

“Nos últimos 12 meses, a Country Garden demonstrou maior disposição a pagar em comparação com outras incorporadoras privadas, como CIFI e Evergrande”, disse Zerlina Zeng, analista de crédito sênior da Creditsights Singapore. “No entanto, com as vendas contratadas continuando a cair, é difícil dizer se continuarão a usar os seus próprios fundos para manter os detentores de títulos à tona.”

Yang deu “forte apoio” à Country Garden desde a sua listagem, disse a empresa em um comunicado à bolsa de valores de Hong Kong na noite de quinta-feira. Juntamente com os membros da família, isto totaliza cerca de 38,6 mil milhões de dólares de Hong Kong (4,9 mil milhões de dólares) em empréstimos, aumentos de participação, compras de títulos e dividendos garantidos, afirmou, sem especificar quanto do apoio veio recentemente.

Numa medida que assustou o mercado, Yang transferiu no mês passado uma parte substancial da sua participação pessoal na Country Garden Services, da qual ela também preside, para uma fundação de caridade controlada pela sua irmã. Analistas do UBS Group AG disseram que o momento era “incomum”. Dias depois, a gestora imobiliária antecipou a data de pagamento dos dividendos e dividendos especiais de 2022.

A Country Garden Services, unidade que paga os dividendos, disse que o plano de pagamento, aprovado em maio, não está relacionado a nenhum “fator de terceiros”, em comunicado à Bloomberg News. A empresa de serviços disse que antecipou a data de pagamento de dividendos para sexta-feira – a partir de 30 de agosto – porque tem bastante caixa e espera aliviar as preocupações sobre sua estabilidade.

Embora a bilionária continue a receber dividendos, a sua fortuna caiu 84% desde o seu pico, à medida que a Country Garden mergulha ainda mais numa crise de dívida. Ela tem um patrimônio líquido de cerca de US$ 5,5 bilhões, uma queda de US$ 28,6 bilhões em relação a junho de 2021, de acordo com o índice de riqueza da Bloomberg.

Se a sorte de Hui, de Evergrande, servir de guia, ela poderá em breve ter que começar a investir em seus ativos. No início deste ano, um grupo de credores tentou, sem sucesso, fazer com que Hui injetasse pelo menos US$ 2 bilhões de sua riqueza pessoal na Evergrande como condição para concordar com qualquer proposta da empresa, depois que ele injetou cerca de US$ 1 bilhão na empresa em 2021, segundo para um relatório.